【緊急分析】Nvidia暴落の噂は本当か？Google「TPU」報道の裏側と投資家が知るべき真実

2025-11-30

昨今、Googleをはじめとする巨大テック企業（ハイパースケーラー）がNvidia製のGPUから離れ、自社開発チップへ移行するというニュースが市場を騒がせています。しかし、この報道を額面通りに受け取ってNvidia株を狼狽売りするのは早計です。実はGoogleの自社チップ（TPU）開発は今に始まったことではなく、2015年から続く長期戦略の一部に過ぎません。本記事では、GoogleとBroadcomの知られざる関係性や、なぜそれでもNvidiaの優位性が揺るがないのか、その構造的な理由を紐解いていきます。表面的なニュースに惑わされず、本質的な企業価値を見極めるための視点を提供します。

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Googleの「Nvidia離れ」報道、その裏にある誤解とは？

最近のAI関連ニュースを見て「Nvidia（エヌビディア）はもうオワコンなのか？」と不安になっていませんか？ 特に、「Googleが自社製チップ『TPU』を強化し、Nvidiaへの依存度を減らす」という報道は、多くの個人投資家を動揺させました。

しかし、結論から言うと、この懸念は「ニュースの切り取り方」による誤解が含まれています。

TPUは「突然現れた脅威」ではない

まず押さえておくべき事実は、GoogleのTPU（Tensor Processing Unit）開発は、最近始まった話ではないということです。Googleはなんと2015年、つまり「AIブーム」がこれほど過熱する遥か前から、AI学習に特化した自社チップの開発を行ってきました。

つまり、Googleにとって自社チップの活用は「既定路線」であり、Nvidiaへの対抗策として急遽打ち出されたものではないのです。市場の一部が「Googleが突然Nvidiaを裏切った！」かのように反応したのは、単に過去の文脈が見落とされているだけに過ぎません。

Broadcomとの深すぎる関係

GoogleのTPU開発を語る上で欠かせないのが、通信半導体大手Broadcom（ブロードコム）の存在です。Googleはチップの設計・製造において、長年Broadcomとタッグを組んでいます。

実は、Googleは一時期、Broadcomからの提示価格に不満を持ち、他のサプライヤー（Marvellなど）への乗り換えを検討したという経緯があります。しかし、結果的にGoogleはBroadcomとの契約を継続しました。これは、Broadcomの技術力と特許網が強力すぎて、Googleといえども簡単には関係を切れないことを証明しています。

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テック界の巨人たちの「7年戦争」とBroadcomの勝算

さて、少し視点を深めて、玄人好みの話をしましょう。なぜGoogleは自社開発を進めるのに、Broadcomへの依存をやめられないのでしょうか。ここには、BroadcomのCEO、ホック・タン氏の強烈なビジネス手腕が見え隠れします。

Google vs Broadcomの駆け引き

GoogleとBroadcomの関係は、まさに「愛憎劇」です。Googleはコスト削減のためにBroadcomへの支払いを渋り、Broadcom側は「それなら他へどうぞ（作れるものならな）」という強気の姿勢を崩しませんでした。

この駆け引きは「7年戦争」とも呼べるような長い交渉の歴史です。最終的に両社は手を取り合いましたが、これはBroadcomが持つASIC（特定用途向け集積回路）に関する圧倒的なノウハウが、GoogleのAI戦略にとって不可欠だったからです。

投資家が見るべきは「Nvidia以外」の勝者

ここで重要な投資のヒントがあります。 「AI半導体＝Nvidia」という図式は依然として強力ですが、「カスタムチップ（自社設計チップ）＝Broadcom」というもう一つの巨大な収益モデルが確立されている点です。

Googleだけでなく、MicrosoftやMetaも自社チップ開発を進めています。しかし、それらの企業がNvidiaを完全に排除できるかというと、それは不可能です。なぜなら、自社チップはあくまで「自社の特定のAIモデル」に最適化されたものであり、汎用性ではNvidiaのGPUに遠く及ばないからです。

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Nvidiaの城壁はなぜ崩れないのか？「CUDA」という最強の堀

「GoogleもAmazonもMicrosoftも自社チップを作るなら、やっぱりNvidiaの売上は減るんじゃないの？」 そう思うのは自然です。しかし、Nvidiaにはハードウェア（GPU）以上の最強の武器があります。それが「CUDA（クーダ）」というソフトウェアプラットフォームです。

ハードウェアだけ真似ても勝てない理由

世界中のAI開発者や研究者は、NvidiaのGPUを動かすためのプラットフォーム「CUDA」に慣れ親しんでいます。AI開発のライブラリやツール、過去の膨大なデータ資産はすべて「NvidiaのGPUで動くこと」を前提に作られています。

これを他社のチップに移行するには、膨大な時間とコスト、そして再学習の労力が必要です。例えるなら、「今までiPhone（iOS）を使っていた人が、アプリの互換性が全くないガラケーに戻る」ようなものです。いくらガラケーの通話料が安くても、LINEもインスタも使えないなら誰も乗り換えませんよね？

ハイパースケーラー（巨大テック企業）が自社チップを作るのは、あくまで「特定の処理を安く済ませるため」のサブ機的な扱いであり、メインストリームであるNvidiaの牙城を崩すには、まだ長い年月が必要なのです。

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まとめ

今回の「Google TPU報道」から学ぶべき教訓は、「見出しに踊らされず、企業のバックグラウンドを知る」ということです。

1. Googleの自社チップ開発は2015年からの既定路線であり、Nvidiaへの緊急的な脅威ではない。
2. 自社チップ開発の裏にはBroadcomという強力なパートナーがおり、彼らの関係性は強固である。
3. Nvidiaの優位性は「CUDA」というソフトウェアエコシステムにあり、ハードウェアの代替品が出ても簡単には崩れない。

Nvidiaの長期的な優位性は継続中。ただし、Broadcomのような「影の勝者」にも分散投資しておくのが、賢い投資家の戦略と言えるでしょう。

それにしてもBroadcomのCEO、ホック・タン氏は怖いですね。Googleという世界最強の巨人を相手に「嫌ならウチのチップ使うなよ？」と言える度胸。サラリーマンの私たちが上司にそんな口を聞いたら、翌日にはデスクがなくなっていますよ。投資の世界は「知っているか知らないか」だけの残酷なゲーム。次はBroadcomの株価を見ながら、「Googleを手玉に取る会社」としてニヤニヤ眺めることにしましょう。