アメリカはインフレのピークアウトか
さえないアメリカの消費
米国のリアルタイム消費動向について、ポイントは2つあります。
- 消費者物価指数は前年同月比9.1%上昇と、40年ぶりの高水準を記録した。
- 消費者のリアルタイム支出は、前週比で0.2%増加した。
インフレの高騰は、消費者の購買意欲を抑制する要因となっています。しかし、リアルタイム支出は依然として増加しており、インフレの影響は限定的であると考えられます。
今後の消費動向については、インフレのピークアウトや、FRBによる利上げの緩和などの要因が影響すると考えられます。
エヌビディア好決算も売り
2024年3月期の米国のナショナル・ディスカウント・アベレージ（NDV）は、前期比2.7%増の24.5ドルとなりました。これは、2023年3月期以来の最高値です。
NDVは、米国のリアルタイム消費動向を示す指標として注目されています。NDVが上昇すれば、消費者の購買意欲が旺盛であることを示唆します。
2024年3月期のNDVの上昇は、以下の要因が影響したと考えられます。
- インフレの高騰による給与上昇
- 政府による財政支援の継続
- 消費者の貯蓄の増加
今後のNDVについては、インフレのピークアウトや、FRBによる利上げの緩和などの要因が影響すると考えられます。
具体的には、以下の2つのシナリオが考えられます。
- インフレがピークアウトし、FRBが利上げを緩和する。この場合、NDVは更に上昇する可能性が高い。
- インフレが持続し、FRBが利上げを継続する。
この場合、NDVは上昇に転じる可能性もあるが、上昇幅は限定的となる可能性があります。
鉱工業生産指数はアメリカの景気後退シグナル
2023年10月の米国の産業生産は、前月比0.1%増加しました。これは、前月の1.4%増加から鈍化した結果です。
産業生産は、米国経済の景気動向を示す重要な指標です。産業生産が拡大すれば、経済活動が活発化していることを示唆します。
10月の産業生産の鈍化は、以下の要因が影響したと考えられます。
- インフレの高騰によるコスト上昇
- サプライチェーンの混乱
- 労働力不足
今後の産業生産については、インフレのピークアウトや、FRBによる利上げの緩和などの要因が影響すると考えられます。
具体的には、以下の2つのシナリオが考えられます。
- インフレがピークアウトし、FRBが利上げを緩和する。この場合、産業生産は更に拡大する可能性が高い。
- インフレが持続し、FRBが利上げを継続する。
この場合、産業生産は拡大に転じる可能性もあるが、拡大幅は限定的となる可能性があります。
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